案例剖析P2P平台资金存管的三大主流模式

1前言介绍

       网贷之家统计数据，截至2016年3月末，全国已有P2P网络借贷平台3984家，P2P平台中问题平台高达1533家，其中有738家卷款跑路，对行业声誉造成了巨大的负面影响。

       P2P平台能够挪用用户资金、卷款跑路，主要在于P2P平台的资金管理模式存在安全隐患，进而导致资金风险。

       今天，本文将从P2P平台资金托管模式分析，探讨P2P平台资金存管的具体形式与特征。在阅读正文内容前，我们可以首先对政策及名词简单进行一定的了解。

       行业“基本法”怎么讲？

       按照2015年7月发布的央行等十部门的指导意见，P2P平台只能作为连接借款人和投资人的信息中介，而不能承担资金中介和信用中介的职能，投资人的钱必须放在符合条件的银行业金融机构存管。而《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》第三十六条中也重点关注了客户资金的托管和保护。

       银行存管是什么？

       银行存管简单理解，由银行监管P2P流入流出资金，平台只做信息中介，撮合交易，P2P平台账户与投资人账户隔离，对平台自有资金和投资人交易资金分开管理；做到资金与交易的分离，资金流向与项目相匹配。平台无法直接接触资金，避免平台道德风险，防止投资人资金被挪用。

2主流存管模式剖析

       盈灿咨询的数据显示，截至2016年1月18日，已有民生银行、徽商银行、招商银行、浙商银行、建设银行、广发银行等20余家银行涉足了P2P网贷平台资金存管业务，80家平台与之签订了资金存管协议。据笔者了解，也有不少平台正在加紧与银行之间的对接，正在筹备资金存管或者托管等相关事宜。

       经过简单的总结归类，现将P2P平台的银行存管模式分为以下三类。

     １银行+第三方支付机构

   “银行+第三方支付机构”的联合存管模式，一般要求第三方支付机构或平台在存管银行开设存管账户，根据平台发出的相关指令完成充值、投资、提现等功能，而由商业银行监管资金流向，第三方支付机构则担任技术辅助方，提供支付结算、技术咨询、服务定制、运营维护等服务，协助银行完成所有借贷资金在出借人与借款人的存管账户之间的划转。

       商业银行在资金存管资质，信用、风控上优势，第三方支付在数据处理、系统对接与银行相比有优势，同时，第三方支付机构与P2P合作时间较长，对行业理解程度较深，对接比较顺利。

       P2P平台账户与投资人账户分离，避免投资人交易资金不被P2P平台挪用，但投资人没有在存管银行独立开户，银行的监管度较低，只能保证账户资金用于特定用途，对于各投资人与借款人以及平台账户的账目明细不能进行管理。

       具体而言，“银行＋第三方支付”的联合存管模式又可以细分为两个类别。

       银行托管+第三方支付通道

       银行与第三方支付平台联合托管方式可分为两种类型，一种是第三方支付平台作为支付通道，单纯为方便客户资金的转移，资金存管的主要任务仍然在银行，客户资金的转移通过第三方支付平台进行，行使资金托管职责的是银行。

       银行托管+第三方支付信息处理

       P2P平台在商业银行开立托管专用账户，托管账户作为投资者在第三方支付机构账户的虚拟账户。由第三方支付机构受理投资人开户和账户签约申请，第三方支付机构接收投资人投资指令并完成资金划转，进而集中向商业银行出具资金清算指令，由商业银行对托管账户资金收付进行记账和账务核对。这种资金托管方式下交易资金是存放于P2P平台在银行开立的客户资金存管专用账户上，从监管本质而言，不违反监管层对于P2P资金存管的规定以及第三方支付平台的定位。

       案例分析：建设银行存管模式

       建设银行与信而富的合作模式为例，信而富将在建行开立交易资金专用账户，委托建行按照监管部门指导意见，对专用账户内的交易资金进行存管。所有借贷资金直接在出借人与借款人的存管账户之间完成划转。信而富将平台项目信息、用户信息、交易信息及其他必要信息及时传递给建行，供建行进行信息记录及后续交易资金核验时使用。

       P2P平台是否与能与银行进行存管合作，关键看银行设置的存管门槛高低，从当前看，银行出于自身风险管理考虑，设置的门槛会将绝大多数P2P拒之门外。银行与第三方支付联合存管的模式，可以避开银行直接存管的高门槛，对于大多数中小P2P平台来说无疑是最现实的可行方式。

       2平台账户与投资人账户分开管理

       P2P平台账户与投资人的账户分开管理，存管银行将为平台、各投资人、借款人与担保人各自建立独立隔离的账户，同时将给每一位投资者单独开立管理账户，商业银行记录其资金和交易信息，平台及用户可以登录存管银行官网查询账户交易信息。

       这种模式对于交易资金的监管程度居中，可以体现明晰的资金往来和各用户账户信息，但不足之处在于银行不监管资金流向是否和项目匹配，不能避免平台通过发假标套取投资人资金以及挪用资金的风险。

       案例分析：民生银行存管模式

       以民生银行存管模式中的独立隔离账户为例，一旦达成资金存管系统对接后，民生银行方将为投资人分别单独开立并管理其投资人交易结算资金管理账户，对投资人的交易结算资金进行明细核对和总分核对。该资金存管系统由账户层、支付层、应用层三部分组成，将为平台、投资人、融资人与担保人各自建立独立隔离的账户；同时将给每一位投资者单独开立管理账户，记录其资金和交易信息，登录民生银行官网可查询账户交易信息。

       案例分析：广发银行存管模式

       以宜人贷与广发银行合作为例，广发银行会定期出具报告，并开设了交易资金存管账户、风险备用金存管帐户和服务费账户三类账户。理财用户出借时并不是把钱放在宜人贷平台，而是在广发银行的资金存管账户中。这种模式基本是银行对P2P进行资金存管的标配。广发银行会验证用户账户信息是否与银行实名账户一致、用户的交易与合同是否对应，并根据合同信息展开资金划转，并定期出具资金存管报告。用户可在官方网站上查询资金存管情况，同时会定期披露平台的资金存管情况。这种模式更像是事后对账，即P2P完成业务撮合后，将投资账单交由银行审核资金流向是否合规。

       3银行监管项目资金收付

       存管银行按照合同对项目资金的收付进行监管，确保资金流向与项目相匹配，

       这种模式银行资金监管程度最高。

       投资者在注册采取这种资金存管方式的P2P平台用户时，要开立一个平台账户，并跳转至银行页面开立一个银行子账户。

       当投资者进行投资时，资金是直接通过自己的银行账户汇至P2P平台运营方的银行账户，受托管的账户会为每一个平台用户开立一个二级子账户，在这种模式下，网贷平台要对全部借贷资金进行存管，借贷双方的投资人与借款人均在平台合作的银行开立个人账户，银行按照存管协议约定的指令进行资金划转，实现资金流在投资人和借款人之间的“点对点”直接流动的资金存管模式，与P2P企业的账户独立分离。无论是用户投资，或是还款，账户都一一对应，保证平台无法接触到任何资金。用户也可在银行网站上，查询到自己在平台上的详细流水，做到点对点的操作。

       案例分析：招商银行存管模式

       以招商银行与你我贷的合作为例，招商银行主要采取资金存管、二级子账户、同卡进出的方式，对项目资金收付进行监管。

       据了解，你我贷在招商银行设有一个大账户，大账户下面有二级账户，投资人和融资方的资金都在二级账户里面出入，P2P平台无法动用资金，而为了达到反洗钱的要求，资金要求同卡进出。